时间过的真快。一年时间对于普通人来讲，也许没有任何感觉，对于互联网金融、网贷行业的从业者、出借人来讲，这一年改变了他们很多。

所有的行业人都翘首以盼的等着备案，等着曙光到来的那一天。投资出现风险的出借人，盼望着自己的本金能够早日回来。总之，要给2019年上半年的行业写个总结的话，期盼这个词儿是最贴近的主题。

今年，也是网贷“雷潮”的一周年。恰巧，我看到今年“北京卷”的作文题：韧性。回首来看，这个行业在面对风险的时候“不堪一击”，缺乏的就是“韧性”。一个没有韧性的行业，不仅仅是让出借人、行业人损失，更是让整个行业前景黯淡无光。

复盘2019年前半年的网贷行业，失去了以往的喧嚣与热闹，没有了热情的出借人，这于前几年的发展形成了鲜明的对比，行业凉了，这是很多的人第一感受。

一位媒体老师甚至坦言：这个行业快没饭吃了。

然而，依然有行业人在苦苦等待最终的备案。虽然一而再再而三的延后，但是他们知道备案迟早会来。依然有平台出现风险，有线下理财起家的平台出现问题，也有那些看似光鲜亮丽的明星平台“炸雷”。唯一不变的，依然是出借人那颗受伤的心。

再次出现的曙光

2019年4月，网传的“网贷备案指引”引起了行业再一次看到未来的希望。虽然指引披露出来的门槛很高，条件也不好满足，但是“久旱逢甘霖”的行业人也看到了曙光，起码没有被完全抛弃。

所以，短时间的刹那烟火也能够照亮整个夜空。有的平台负责人甚至喊出了豪言壮语，平台一定会积极备案，认真准备，满足监管政策的每一个要求。

总之，自己备案一定没问题。

说这话的人叫赵润龙，网利宝的实际控制人。这真是黑色幽默。

大部分平台还是知道深浅，并不急于表态。不管是网传版的备案文件，还是市场环境以及监管的态度，以备为退是主基调。也就是说，用备案来清退大部分平台，以退出为主。

但从实缴注册资本上看，实力较弱的网贷平台已经被挡在了门外。地方性的实缴资本5千万，全国性的实缴5个亿。然而，这里面的深层意义是，钱也许企业出的起，但是未来能不能干好，能不能盈利，你们自己看着办。大部分平台都退缩了，有两个原因：

第一、之前网贷平台的消耗是在太多。这里的消耗从市场获客、宣传推广中就看得出来，每年花费千万甚至上亿的资金来做市场、营销、品牌，连续这四五年的时间，最终到头来一场空。

第二、有了之前连续的消耗，现在网贷平台确实是“囊中羞涩”，未来能不能在做起来，还需要再花5亿才能够着门槛，作为股东或者出资方来讲，从战略上感觉不划算。费了这么大的劲，能不能还不知道呢，光花钱。

所以，单纯从实缴注册资本的门槛上来看，5千万不算多，5亿不算少，但是足以将大部分的平台拒之“合规门”外。目前看，增资5亿以上的平台也不超过30家，当然增资5亿并不代表着未来就一定能备案，这就引出了第二个问题。

下半年，行业会再一次迎来“合并潮”吗?

从行业协会和监管的动向上来看，合并潮也许在下半年会出现。鼓励行业进行兼并，或者让具有较强实力的股东、企业吞并。这里要说一下，这个较强实力的股东、企业，并不是我们看到的“上市系”、“国资系”。说句难听的话上市系控股的互金平台、P2P平台在去年雷潮的时候损失殆尽，现在也是“九死一生”。风险的传导，极易引发连锁反应。

这一次的“合并潮”，也许从一定程度上能够决定平台的“生死”。

2017年开始，P2P平台迎来了第一次的控股潮和合并潮。其中，有代表性的平台已经game over。中再融与财富星球的合并当时在业内产生了一定的“积极影响”。记得那时候，我还发过一篇文章，“蚂蚁吞大象”。在当时的环境中，很多P2P平台受制于资产端的收紧，只能与有资产的小平台进行合作。毕竟，那是一个“资产为王”的时代。

但是，合并了没出一年完犊子了。资产端上的整合，各取所需的整合并没有解决实际问题，反而让风险暴露。

那么，这一次的合并，可以说是一种“抱团求生”。这有点像“吃鸡游戏”里面的“恶意组队”，但是GM说了，这并不违规，反而是好事。所以，这次的合并，大部分平台肯定会把生存放在第一位，条件上或许会放松。说白了就是，条条框框的不考虑了，咱们先组队活下去。恩，想想老婆孩子，还有什么放不下的。

然而，这依然要面临一个很难的问题。不管是合并还是吞并，网贷平台的逾期、不良、兑付如何解决。不能说三个欠债上亿的公司合到一块不管出借人死活，如何去解决这个问题?目前看依然很棘手。

不良处置与逃废债

从去年“雷潮”末期，监管机构第一时间让AMC来处置网贷平台的不良资产。可以说开立了一个先河。对于AMC来讲，处理网贷的不良资产业务，也是大姑娘上轿头一回，一切都得从零开始。

截止到目前，还没有AMC处置网贷不良资产的成功案例，这一切还在探索之中。然而，很多借款人“逃废债”的问题却在愈演愈烈。

有些借款人为了达到自己不还款的目的，开始努力的黑平台，努力的攻击平台，争取把平台“黑倒”这样就不还钱了。对于平台来讲，逃废债带来的最大损害就是平台的坏账率居高不下，平台的资金链出现问题，导致不能兑付出借人。在“黑倒”平台的道路上，逃废债的借款人们，不遗余力。我就想知道，这个问题如何解决?

平台的不良多了，别说合并了，能不能活下去都两说。很多平台被警方立案后，警方也发布“打击逃废债”的相关公告，说实话，这样有点晚，因为逃废债已经成了事实。

所以，在解决逃废债的问题上，需要监管、警方、平台甚至资产管理公司拿出一个解决办法。从去年的雷潮到现在，因为逃废债出现风险平台不在少数。开头我们提到了韧性，但是一个平台的韧性除了体现在自己抗风险能力强以外，还要市场的其他方共同来参与，甚至担当。这就好比，一根筷子韧性再好很容易就折断，十根筷子就不容易折断。

在处置不良和逃废债是牵一发儿动全身的问题，也是平台最后的“保险丝”，在一定程度上决定平台未来的发展与是否能存活下去。这就引出了下一个问题，备案。

什么样的平台才能备案?

下半年是否能够有平台备案，按照目前的政策走向来看，会有少部分地区的平台进行备案试点。也就是说，大规模的备案还需要再等待。

出借人最为关心的问题我目前投资的平台是否能通过备案?

在这里，请出借人保持客观和冷静，我知道很多出借人出借金额较多，也有资金没在平台拿回来。但是，不要去问平台你们家是否能通过备案，平台肯定说能，没准还骗着你再投点。就跟上述我们提到的赵润龙一下，“临死”之前还吹个牛。

从三点上客观分析：

第一、平台的风险没有暴露。说的直白一点，平台的兑付能力正常，没说那种排队200多天还没出来资金的。这样起码能够证明，平台的风险相对可控。

第二、平台的资产端合规性较高，存量业务在持续的压缩清理。这一点考验平台的内功，存量的不合规业务可以说没家平台都有，之前政策没有说这些业务不能做。但是，政策出台后，有些平台确实收住不做了，但是有些平台偷摸的还在做。那么，针对这种不合规的存量业务，平台是否有序的在进行化解，具体可以参照平台的信息披露，以及待收规模。

第三、平台的股东较为稳定或者具有一定的实力。从这一点上来讲，平台的股东背景好坏其实反映不出平台是否能够成功备案。平台的股东是否稳定、股权结构是否清晰，实际控制人和最终受益人是否清晰才能决定平台的备案。有些平台藏着掖着，控股关系换乱，甚至是孙子辈的国资控股，说实话这样的背景并不踏实。出现问题，国资甩锅是经常事儿。

网贷行业的从业者们等了很久，春先秋冬四季轮回，等了三个轮回还是没等来备案。作为一个见证行业兴衰的人来讲，从大起到大落，也看透了生生死死。

出借人还在等待着，有一天可以放心的投资P2P，不再担惊受怕，不再为了明天平台是否还在而辗转难眠。2019年已经过半，我们依旧等待着，过去的一年，让我们记住了雷潮，记住了风险释放的“可怕”，网贷行业的从业者们，依旧“任性”且韧性的坚持着，他们不想就这么卑微，就这么低人一等，也想抬起头看到希望和曙光。